惠普將收購網路設備大廠3com

金融海嘯似乎讓大家感到一陣子的絕望，尤其今年台灣的失業率高昇，平均薪資下降，加上新聞老是報現在有多糟糕的負面消息，關於國際經濟情勢著墨不太多。其實一些業者的業績是有起色的，例如本文提到的惠普(HP)。

惠普才在日前發表的初步的第四財政季度報表，顯示今年第四季每股收益將達1.14美元，比去年同期還高，優於華爾街的預估。也因此有足夠的資金進行這項併購案。

3com是老牌的網路設備廠商，資訊人員對於這家公司應該不陌生，或多或少都會接觸到該公司的網路設備，例如路由器(Router)、集線器(Switch Hub）或者防火牆(Firewall)等。這些設備其實並非惠普的強項，因此由這次的併購案也可以看出惠普想要成為綜合型IT產業服務供應商的企圖（雖然這企圖業界早已知道，但併購網路設備廠的行動還是有點出人意表）。

惠普打算以每股7.90美元收購3com，相較於美國時間週三收盤價（文章撰寫時美國時間僅為週四凌晨，尚未開市）的5.69美元，等於溢價39%，預期美國時間週四的相關個股會受到激勵而上揚。換算3com目前股份，此次併購金額將達27億美元（約合新台幣890億元）。這筆交易目前已經獲得兩家公司董事會的同意，預計在明年上半年完成併購。

惠普董事長兼首席執行長馬克赫德(Mark Hurd)表示﹐業績的強勁表現和中國市場業務的大幅成長有相當程度的關係。這也顯示了惠普這幾年在中國的佈局逐漸收到成效。

可以預期的是，未來惠普在網路資訊設備方面的產品跟服務將更加齊全，對於爭取中大型企業的整合服務將更為有利。

美林發表「全球財富報告」(World Wealth Report)

日前美林發表了最新的「全球財富報告」(World Wealth Report)，截至去年底（2008年）為止，全球的富人（定義是「至少有100萬美元的可投資資產」）較2007年減少了14.9%，總財富縮水了19.5%，差不多回到2005年之前的水準。

不過由於中國的富人人數的縮減沒有其他歐美國家這樣嚴重，統計出共有36.4萬名的百萬富翁，這個數字超越了英國，也讓中國正式成為全球第四多富豪的國家。前三名依次是美國、日本和德國。

當然如果就平均財富、總人口比例來說，中國的財富仍不及歐美日先進國家，財富分配不均的情況依然嚴重。而且雖然富豪人數上升至第四名，但和德國之間的差距仍然很大（差了將近一倍）。不過好處是，中國的富人比較勇於消費，汽車、房地產和奢侈品等的消費額度已經超越美國，對於整體經濟來說算是很有貢獻。不過也由於中國的GDP重度依賴出口貿易，全球經濟不景氣對其衝擊仍大。

至於金融風暴受創最重的美國仍然排名第一，是因為原先排名在這富人名單中的富豪總資產大半都超過500萬美元，因此雖然大幅縮水，但在百萬美元資產總人數上仍然很多。不過仍然由300萬人降到了250萬人。其中超級富豪（定義是可投資資產超過3000萬美元）更是大幅縮水，數量跟平均財富都縮水了四分之一。

或許一般人會覺得這些富豪（尤其是超級富豪）財富縮水關小老百姓什麼事？其實影響很深。因為全球34％的財富其實集中在1％的金字塔頂端，而這些富豪對整體經濟的支出貢獻度相當的大，若是他們消費跟著縮減，將會對全球經濟產生一定程度的負面影響。

不過也不需要太憂心，因為美林的這份報告也指出，四年內全球財富的複合成長率預估為8％，因此財富是會逐漸回溫的，可以不用太過悲觀。

慘澹中的奇蹟--JetBlue航空

　　JetBlue Airways是美國一家區域性的航空公司，雖然他只經營北美洲航線，在亞洲地區算是籍籍無名，但年滿五週歲的這家公司卻是持續創造利潤，在慘澹的美國航空業中一枝獨秀。它為什麼可以成功？

　　JetBlue是由David Neeleman所創立，他本人在航空業中打拼多年，吸收了相當多的經驗。他提早看出了傳統航空業的問題：成本過高，同時也看出了低價航空公司的缺點：服務不夠。因此他融合了傳統航空公司和低價航空公司的優點，創立了JetBlue Airways。

　　JetBlue仿效低價航空公司西南航空的作法，不用航站樓或空橋，同時採取點對點的航線。航線選擇也避開一級戰區，選擇競爭較不激烈的航線以及衛星城市的機場，例如較少航空公司競爭的維吉尼亞州和德州。飛機也採用較小型的Embraer 190客機，雖然速度不快，航程也不遠，但可以節省燃料費，也不會浪費空座位，在這種客流量較小的地區顯得更有競爭力。不過和西南航空不同的是，西南航空只有波音737一型客機，這是為了節省維護成本；但JetBlue有兩種機型，客流量小的航線就用Embraer 190，客流量較大的就用Airbus 320，相形之下成本更精準、航線規劃更容易有彈性。

　　但真正最大不同點在於服務的部分，JetBlue仍然維持著部分傳統航空公司的服務。例如他們仍然有訂位的服務（大部分乘客仍然喜歡確定有自己的座位），機上也有衛星電視和廣播可供娛樂，每個乘客都有自己專屬的液晶螢幕，座位也較西南航空來的寬敞，而且沒有艙等的分別。在和低價航空公司機票價格相差不遠的情況下，有這些附加服務的JetBlue航空公司顯得更有吸引力。

　　和全球其他航空公司相較，真正有創意的節省成本方式則是他們的訂票中心。JetBlue訂票中心約有1100位雇員，但他們並沒有統一在辦公室上班，而是在鹽湖城以及附近的家中工作。來自各地的訂票電話將會轉到工作人員家中，他們在家中一樣可以處理電話及網路訂票事宜。這些工作人員有一部份是兼職的，不但節省人員成本，也節省了辦公室租金和其他開銷。總裁兼營運長Dave Barger曾被投資人問到他們工作人員是否有穿著制服上班，Barger笑著回答：「其實我也不清楚他們上班時候到底有沒有穿衣服。」Barger表示，只要能為客戶提供優良的服務，公司其實根本不在乎這些小事。

　　由訂票中心的例子可以看出，JetBlue確實做到了總裁Barger所說的「公司管理的最高準則--信任」。Barger相信，管理階層和員工之間的信任關係，將會決定公司決策的成敗，因此他本人幾乎會參加每一場新人進入公司的座談會，好確定整個企業的員工都認識並了解他的理念。

　　即使在油價高漲的現在，JetBlue依然持續獲利，公司股價也讓華爾街投資人眉開眼笑。「見賢思齊」、「截長補短」和「創新」幾乎是人人朗朗上口的詞彙，但只有真正落實的公司才能脫穎而出。JetBlue做到了。

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美國汽車業寒冬到來

　　近年來，全球汽車市場的消長日益明顯，日系車廠市佔率節節升高，韓系車廠這幾年也大有斬獲，也因此原先為汽車最大製造國的美國車廠，傳出連年虧損的窘境。隨著全美最大汽車零件生產商Delphi月初申請破產保護，宣告了美國汽車製造業的寒冬已經到來。

　　Delphi是在1999年成立的，原先是通用汽車底下的零件部門，通用汽車打算專注於汽車生產上，因此將零件部門獨立成立了Delphi，同時也把員工移轉到新公司去。即使它是由通用汽車分家所成立的公司，其生產零件的規模仍然是全球第二，全美第一。由於工會的強勢主導，Delphi的員工享有和原先通用汽車一樣的薪資水平、福利和健保措施，也享有一樣的退休金制度。也因此Delphi的生產成本較高，比起其他廠商在價格上更加沒有競爭力。

　　除了Delphi，美國其他零件供應商像是Visteon、Tower Automotive等也都相繼傳出財務困難的消息，表示這並非單一事件，主要是受到美系車廠市佔率下降的影響。追究其原因有幾項：

　　第一，由於油價節節高漲，以往北美地區很受歡迎的大型房車以及Pick-up貨卡車等耗油較大的車款，逐漸被中小型房車取代。因此日本、韓國車廠的省油車款大受歡迎，使得美系車廠市佔率節節下降，也影響下游的零件供應商。

　　第二，海外地區由於關稅的關係，出口車輛銷售越來越困難，只有授權當地生產的車型銷售較佳。不過也由於新車款的推出速度比日系車廠來的慢，競爭力也逐年下降。

　　第三，由於美系三大車廠的員工人數非常多，因此工會的力量很強。在工會主導下，這些員工的福利甚佳，薪資水平較高，且擁有其他產業不能相比的完善健保制度和退休金制度。雖然對於員工來說提供了良好的工作環境和保障，但隨著退休勞工越來越多，這些醫療福利和養老退休金就成了成本的沈重負擔。

　　第四，這幾年由於需要削價競爭，而裁員或者縮減福利必須經由汽車工會同意，因此成本難以降低，不得已只好縮減研發費用。不過短短幾年就可看出在省油新科技方面已經落後日韓車廠一段距離，使得銷售更加困難，變成惡性循環。

　　分析師認為，Delphi的破產保護等於是一個警訊，顯示美國汽車產業的營運已經惡化到一定程度。這次東京車展美系車廠的缺席也顯示了在研發方面的窘境。現在當務之急，是要改善成本結構，因此申請重整是必然的結果。要改善成本結構，恐怕必須由削減員工福利和退休金著手，裁員也是無法避免的，未來幾年將是美國汽車業者存亡的關鍵時期。

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